美国圣诞节前最后一个工作日,美国明尼苏达州亨内平郡检察官弗里曼(Mike Freeman)在官方网站宣布将不针对涉嫌性侵犯起诉刘强东:“和其他性侵犯案件类似,嫌犯坚持性行为是双方同意的”。困扰中国第二大电商公司近四个月的创始人刘强东涉性侵案“尘埃落定”。

京东对此早有准备,旋即发布声明称欢迎这一结论,刘强东的代理律师则直接称刘强东是因虚假指控被逮捕,并给刘强东带来了严重的名誉损失。

受损的当然不止刘强东。其涉案突然让市场发现了京东的“关键人风险”,京东当前市值距离刘强东在明州被捕前跌去了逾三成。检方公布结果之前,伴随着媒体对“性侵疑案”越来越多的细节报道,市场对刘强东能否继续履职京东董事长担忧愈盛。市场的基本共识是,京东这家成立20年、上市4年的中国第二大电商公司,除了创始人刘强东,暂无人能够全面操盘。

检方宣布的结果虽然是不起诉,但在这三个多月中,市场已充分理解了这一案件可能给京东带来的“关键人”风险。 京东在2017年报中披露,京东公司章程规定,“只要刘强东先生仍然担任董事,我们的董事会将无法在没有刘先生的情况下形成法定人数”,这意味着如果没有刘强东出席,京东董事会无法做出有效决策。一名机构投资人称,刘强东在京东压倒性的投票权曾被早期PE投资者引以为傲。对早期投资人来说,对创始人的信任是投资考量的关键。信任刘强东,就是信任京东这家公司的未来。“但此事已不可避免地影响着资本市场对刘强东乃至京东集团基本面的整体评估。”他说。

2018年京东发生了许多事情,其最新市值仅为304.98亿美元,相对于今年1月最高点下跌58.4%,已经腰斩。从市值排名看,京东距离第一阵营互联网巨头已有较大距离,体量甚至只跟成立三年的拼多多相当,后者最新市值达到234.08亿美元。

从市值来看,有人说2018年是京东走向没落的开始,有人说京东在电商大战中已经彻底输了,甚至有人说京东正在离开互联网中心舞台,曾经被称为BATJ的四大互联网巨头阵型已经不复存在。

但是网络上也有不同看法。

在讨论京东是否依然在互联网中心舞台前,我们先看看什么是互联网中心舞台。

什么是中国互联网中心舞台呢?在很多人看来应该符合两个条件才算:一个是处于主赛道,电商是,工具App不是;互联网金融是,互联网农业不是。一个是在赛道占据核心位置,或者说头部公司、第一阵营,阿里是,聚美优品不是;蚂蚁金服是,趣店不是。不只是微博,许多互联网公司都对互联网中心舞台有野心,在中心的希望一直在,被边缘化的努力回归,比如搜狐张朝阳,就丝毫不掩盖搜狐想要再次崛起重返中央舞台的雄心壮志。

要判断一个企业是否处于中心舞台,不应该只看市值,而是要关注业务本身,正是基于这一逻辑,有人认为京东一直都是主流互联网公司,从未离开互联网中央舞台。

首先,从赛道来看,京东依然处于中国互联网消费这一核心赛道的重要位置。

京东一直都是中国电商市场的核心玩家之一,是B2C自营电商的开创者,是现在的主要玩家。京东基于自建仓储物流优势在电商市场占据一席之地,在3C、大家电等类目上拥有显著优势,在众多电商平台中贴上了“品质电商”的标签,付费会员率先突破1000万就是京东用户高粘性的证据。

其次,从业务来看,京东在消费金字塔中处于中头部位置,难以被替代。

三季度财报显示,截至2018年9月30日,京东年度活跃用户数为3.052亿,去年同期年度活跃用户数为2.663亿。从绝对值来看,京东覆盖了大部分品质用户群——同期,阿里中国零售平台年度活跃消费者突破6亿,但阿里受众更广泛;从增长来看,京东用户获得3890万增长,在互联网进入存量市场后这一增长同样处于高水平。京东三季度GMV同比增长30%,达到3948亿元,在没有618和双11等促销节的影响下,京东30%的增长率超出了消费增长平均水平。

从用户数、交易额和购物节等关键节点来看,京东依然是仅次于阿里的电商平台。

最后,从核心价值来看,京东物流优势日益凸显,科技驱动的零售基础设施战略奏效。

京东崛起的根本在于自建仓储物流形成的购物体验,现在这一能力依然至关重要,从各大电商巨头努力建设智能物流和本地即时物流就能看出,用户对物流速度是贪婪的,零等待才是终极目标。

京东物流这一核心价值并未发生转变,在可见的未来依然会是核心优势。

与此同时,京东近年来开始大力投入科技,实现从物流驱动的电商平台向科技和物流双轮驱动的零售消费平台升级,事实上,京东物流本身也是科技驱动的物流。三季度,京东技术研发投入了34.5亿元,同比增长96%,今年前三季度京东集团技术研发投入已经达到86.4亿元,远超去年全年的66.5亿元,今年全年技术研发投入破百亿无悬念。

京东的技术研发主要投入到AI、大数据等基础技术以及智能物流、智能供应链、售后服务等应用技术上,打造软硬件一体化技术体系,这些研发成果正在逐步开放出来,形成了实际效果。

不论是物流还是技术,京东都在开放,这意味着京东价值不只是零售平台,而是零售基础设施。

京东物流在B端借助于京东平台化战略,基于仓配物流一体化模式直接变现,京东11.11全球好物节期间,京东物流仓配一体服务订单中约90%实现了当日达和次日达,其中包含京东商城自营订单和平台商家订单,京东物流还在10月推出了个人业务。京东旗下的京东金融在今年更名为京东数科,走向了技术开放赋能的道路,京东还面向零售店推出了的全链路数据平台“祖冲之”。

京东依然处于新消费这一赛道的核心位置,核心价值未变,长期来看依然具有极强的竞争力,正是因为此,很多人认为京东从未离开互联网中央舞台。

就在12月21日,京东核心业务京东商城进行了2018年第二次架构大调整,从此前三大事业群的架构划分为前中后台,从面向业务本身的组织架构向面向场景和模式的组织架构的调整,表明其重新出发的决心和寒冬布局的意志。

有人认为,京东的股价疲软只是暂时的,它在寒冬中没有止步不前,没有踟蹰徘徊,没有保守收敛,没有自乱阵脚,而是大开大合地面向未来进行战略布局。在我看来这是好事,在过去的一年京东更加深刻地认识到自身的短板,寒冬中的布局,会让其在大环境变好时得到更好的发展机会,有望实现二次崛起。

种子在冬眠期积蓄足够能量,春天到来就会破土而出,这样的逻辑,对所有互联网企业都有效。